Analitycy z Bernstein prognozują, że akcje Apple (NASDAQ) mogą osiągnąć cenę $290 za akcję w ich optymistycznym scenariuszu. Tę możliwość przypisują wyjątkowej pozycji rynkowej Apple, stabilnemu wzrostowi przychodów oraz innowacjom w dziedzinie sztucznej inteligencji (AI).
Stabilny wzrost i solidne podstawy finansowe
Według Bernstein, Apple to „jakościowa spółka wzrostowa,” która może pochwalić się średniorocznym wzrostem przychodów, poprawą marż, zdyscyplinowanym programem zwrotu kapitału oraz dwucyfrowym wzrostem zysku na akcję (EPS).
Dzięki ujemnemu cyklowi konwersji gotówki, wycena akcji Apple jest bardziej atrakcyjna niż może się wydawać na pierwszy rzut oka. „Inwestorzy, którzy utrzymują Apple jako kluczową pozycję portfelową i zwiększają zaangażowanie podczas spadków, radzą sobie dobrze,” stwierdzili analitycy.
Pozycja Apple w świecie AI
Bernstein podkreśla unikalną pozycję Apple na rynku z ponad 2,3 miliarda urządzeń i blisko miliardem „atrakcyjnych demograficznie unikalnych użytkowników.” Postęp w sztucznej inteligencji może przynieść firmie korzyści w dwóch głównych obszarach:
- Przyspieszenie cyklu wymiany urządzeń:
Analitycy przewidują, że cykl wymiany produktów Apple może się skrócić w okolicach roku fiskalnego 2026, co mogłoby zwiększyć przychody. - Nowe możliwości zarobkowe:
Wzrost przychodów może wynikać z integracji dużych modeli językowych (LLMs) i aplikacji firm trzecich, które Apple może łatwo dystrybuować dzięki swojej dominacji jako kanału i platformy.
Pomimo zaawansowania w AI, Apple utrzymuje niskie wydatki kapitałowe (CapEx), co dodatkowo podkreśla efektywność firmy.
Sezonowość i okazje inwestycyjne
Bernstein zauważa, że akcje Apple charakteryzują się sezonowością. Mimo że cykl iPhone’a 16 może nie spełnić oczekiwań, analitycy sugerują, że spadek ceny akcji poniżej $200 – szczególnie w okresie od lutego do kwietnia – byłby dobrą okazją do kupna.
Optymistyczny scenariusz na rok 2026
W optymistycznym scenariuszu, Bernstein przewiduje, że Apple osiągnie EPS na poziomie $9 do roku fiskalnego 2026, co przy obecnych wskaźnikach wyceny oznaczałoby cenę akcji na poziomie $290.
Ryzyka dla wzrostu Apple
Choć prognozy są pozytywne, analitycy zwracają uwagę na potencjalne zagrożenia:
- Zmiana platform sprzętowych: Możliwość pojawienia się nowych, konkurencyjnych technologii.
- Wojna handlowa z Chinami: Eskalacja napięć politycznych lub taryfowych mogłaby wpłynąć na wyniki Apple.
- Powstanie „super aplikacji”: Nowe platformy mogą zagrozić dominacji Apple.
Bernstein wyraża jednak mniejsze obawy związane z potencjalnymi działaniami Departamentu Sprawiedliwości wobec Google (NASDAQ), które mogłyby wpłynąć na rynek wyszukiwarek i reklamy.
Podsumowanie
Apple pozostaje solidną inwestycją długoterminową, dzięki innowacjom w AI, silnej pozycji rynkowej i stabilnym fundamentom finansowym. Choć wyzwania są realne, Bernstein widzi potencjał do wzrostu wartości akcji do $290 w ciągu najbliższych kilku lat, co czyni firmę atrakcyjnym wyborem dla inwestorów szukających jakościowego wzrostu.
