KeyBanc Capital Markets prognozuje, że Nvidia (NASDAQ) ogłosi solidne wyniki za trzeci kwartał, napędzane silnym popytem na jej produkty Hopper. Jednak analitycy ostrzegają, że spółka może zmierzyć się z wyzwaniami w czwartym kwartale, które ograniczą potencjał wzrostu w krótkim okresie.
Silne wyniki za trzeci kwartał
Według KeyBanc, Nvidia przewyższy oczekiwania analityków za trzeci kwartał dzięki dużemu zapotrzebowaniu na układy Hopper. Firma spodziewa się, że prognoza na czwarty kwartał również będzie nieco wyższa od konsensusu rynkowego.
Czynniki ograniczające wzrost w krótkim terminie
KeyBanc wskazuje na kilka kluczowych czynników, które mogą ograniczyć perspektywy Nvidia w najbliższym czasie:
- Opóźnienia w Chinach:
Przesunięcie premiery produktów H20 z powodu rosnącej konkurencji ze strony krajowych rozwiązań AI w Chinach. - Utrata udziałów rynkowych:
Rosnąca konkurencja ze strony AMD (NASDAQ), którego produkt MI308 zaczyna zdobywać rynek. - Zmieniona strategia produktowa:
Przesunięcie wprowadzenia H200 w związku z uruchomieniem nowego konkurencyjnego produktu Blackwell (B200). - Problemy z dostawami:
Przejście Nvidia z Monolithic Power Systems (NASDAQ) na Infineon Technologies AG (ETR) jako głównego dostawcy układów zarządzania energią (PMIC) może stworzyć ograniczenia w dostawach i wpłynąć na dostępność serwerów GB200 NVL w czwartym kwartale.
Obniżone prognozy na czwarty kwartał
Z uwagi na te wyzwania, KeyBanc obniżył swoje prognozy na czwarty kwartał:
- Przychody: Z $40 miliardów do $37,7 miliarda (wciąż powyżej konsensusu $37,1 miliarda).
- Zysk na akcję (EPS): Z $0,88 do $0,83 (wciąż powyżej konsensusu $0,82).
Długoterminowa perspektywa pozostaje pozytywna
Pomimo ograniczonego potencjału wzrostu w krótkim terminie, analitycy KeyBanc pozostają pozytywnie nastawieni do długoterminowych perspektyw Nvidia. Głównym motorem wzrostu pozostaje dynamiczny rozwój generatywnej sztucznej inteligencji (GenAI), co czyni firmę liderem tego segmentu.
KeyBanc podtrzymał ocenę Overweight dla akcji Nvidia, wyznaczając cenę docelową na poziomie $180.
Podsumowanie
Akcje Nvidia wzrosły w tym roku o 183%, co uczyniło ją najcenniejszą spółką na świecie. Oczekiwane wyniki za trzeci kwartał prawdopodobnie będą solidne, ale krótkoterminowe wyzwania związane z dostawami i konkurencją mogą ograniczyć dalszy wzrost akcji w najbliższym czasie. Nvidia opublikuje wyniki w środę, 20 listopada, po zamknięciu rynku.
